A oferta pública inicial da Chinalco Mining Corp Internacional irá dar aos investidores uma oportunidade de ganhar exposição ao negócio altamente prospectiva, mas também arriscada de mineração no Peru.
 
Investidores metais de mineração estão enfrentando o dilema de ter de pagar um prêmio por ativos nas nações mais estáveis ​​como o Canadá ea Austrália, em comparação com a "nova fronteira" nações Peru e na Mongólia, onde os recursos ricos são menos exploradas, mas os riscos políticos e operacionais são maiores.
 
O ativo de mineração da Chinalco só Minas, o exterior não-alumínio e metais não ferrosos braço metais de alumínio Chinalco gigante, é a mina de cobre de Toromocho no Peru, cerca de 140 quilômetros da capital Lima. Ele pretende levantar HK 2,67 bilhões dólares de HK 3,36 bilhões dólares com a venda de ações a HK $ 1,52 a HK $ 1,91 cada.
 
Sobre EUA $ 2 bilhões foram gastos na construção da mina em setembro do ano passado, com um EUA mais US $ 1500000000 esperado no momento em que inicia a produção no quarto trimestre deste ano. Produção total está prevista para o terceiro trimestre do próximo ano.
 
Com base nas projeções de mineração consultor independente Behre Dolbear, a mina pode ver um lucro líquido de EUA $ 367 milhões ano que vem. Isso se traduz em lucro por ação de 24,17 centavos de HK e implica uma relação preço-lucro de 6,3-7,9 vezes.
 
China Merchants Securities analista Li Xiang disse cotação de venda das ações foi razoável dada mineiros de cobre globais foram avaliados em cerca de oito vezes prevê ganhos para o próximo ano.
 
"Um pequeno desconto para a valorização da produção de projetos de mineração é justificada dado ainda há incertezas se Toromocho vai entrar em operação no prazo e dentro do orçamento", disse Li.
 
Ele também observou a mina enfrentou riscos no reassentamento residentes e desafios logísticos potenciais.
 
De acordo com o prospecto Chinalco Mining, 92 por cento dos agregados familiares em Morococha, perto da mina, concordaram em ser reassentadas em uma nova cidade, que foi concluído no ano passado. A empresa ainda está falando com os restantes 8 por cento.
 
Governo da cidade ordenou Mineração Chinalco para parar a construção da nova cidade, enquanto o governo regional tinha negado uma licença de construção.
 
Após apresentação de uma reclamação constitucional e uma ação judicial contra os governos, a empresa obteve uma tutela preliminar, que permitiu a construção de ir em frente.
 
As reivindicações estão pendentes. Se uma decisão judicial contra a empresa é proferida, o reassentamento, que Chinalco Mining pretende completar até 31 de março, pode ser interrompido ou atrasado.
 
A empresa disse que a operação da mina não afetaria a cidade até sete anos após a produção começou, dando-lhe tempo suficiente para negociar um resultado amigável. O reassentamento é estimado para custar EUA $ 260 milhões.
 
CLSA chefe de recursos de pesquisa Andrew Driscoll disse que o desenvolvimento da mina de Toromocho seria simples dado é céu aberto operação com um percurso típico de processamento de minério. "À excepção de alguns problemas típicos de dentição, não prevejo grandes surpresas", disse ele.
 
Cinco investidores pedra angular - quatro comerciantes de commodities e do continente australiano Chinalco parceiro de negócios da Rio Tinto - se comprometeram a comprar 62 por cento das ações em oferta. Os quatro comerciantes também concordou em comprar 60 por cento da produção de Toromocho.
 
Driscoll disse que isso significava menor liquidez das ações após anúncio Chinalco Mineração e que eles eram mais adequado para investidores de longo prazo.
 
De acordo com a consultora CRU, oferta mundial de cobre foi deficitário no ano passado por causa de atrasos no levantamento de produção em novas minas. Um pequeno superávit é esperado para este ano, antes do déficit retorna no próximo ano. Excedentes estão previstos para 2015 e 2016 como novas minas entrar em operação.
 
A China importou 55 por cento de suas necessidades de cobre refinados em 2011 para alimentar suas fundições. As importações deverão aumentar significativamente nos próximos anos, desde que a fonte deve crescer 3 por cento ao ano entre o ano passado e 2016, muito menor do que uma média de 14,3 por cento de crescimento do seu volume de fundição. Chinês fundições são principais clientes de Toromocho.

Máquinas de mineração será usado no depósito de minério de cobre sob a cidade mineira, que traz rivais mineiros empresa de máquinas de competir uns com os outros para ganhar um lucro neste negócio. E não importa qual empresa ganha, máquinas britador vai ganhar uma determinada percentagem em negócios de exportação chinesa.